Быстрое восстановление Китая после пандемии возродило извечные споры о том, как долго может сохраняться 50-летнее доминирование доллара на мировых рынках.
Борьба США за контроль над коронавирусом и возрождение своей экономики резко контрастирует с азиатской страной, где рост возобновился. Это расхождение, которое привело к худшим показателям доллара с 2017 года по мере роста юаня, усилило склонность Китая к долларовой гегемонии, когда инвесторы устремились в береговые активы, пробовали использовать юань для торговли и даже еще раз использовали его как резервную валюту .
Разумеется, упадок доллара как мировой резервной валюты праздно спекулировал и предсказывался в течение многих лет. До юаня вся шумиха была вокруг евро как преемника доллара. Однако ничто так и не смогло сломить двойную силу, лежащую в основе господства доллара: роль США как локомотива глобального роста и убежища первого выбора для инвесторов во время кризисов. Эти два столпа были настолько мощными, что несколько лет назад в торговых кругах они получили броское прозвище – «долларовая улыбка».
Но в последнее время эта улыбка больше походила на ухмылку, когда вирус подорвал обе традиционные поддержки валюты. Вместо этого именно юань получает выгоду от спроса на опережающие экономические показатели и на активы, защищенные от последствий пандемии, что снова возвращает в центр внимания долгосрочные перспективы валюты.
Это несколько ироничный конец стремлению президента Дональда Трампа к ослаблению доллара. Несмотря на то, что Пекин часто упрекал чиновников в том, что они держат под контролем свою валюту для поддержки китайского экспорта за счет США – и начинает полномасштабную торговую войну, чтобы заставить их действовать, – потребовалась пандемия, чтобы изменить ситуацию.
Китай пожинает плоды. Вторая по величине экономика мира теперь собирается свергнуть США как ведущую движущую силу роста в 2028 году, на пять лет раньше, чем ожидалось всего год назад, после того, как они лучше выдержали пандемию, заявил в прошлом месяце Центр экономических и деловых исследований.
В то время как американское производство готово к восстановлению в 2021 году и вырастет на 3,9%, Китай планирует вырасти более чем на 8%. И его центральный банк рассматривает возможность ужесточения денежно-кредитной политики – в отличие от обещания Федеральной резервной системы оставаться гибким, что помогло ослабить доллар.
Фактически, некоторые аналитики утверждают, что экономический успех Китая – особенно в том, что он стал стержнем глобальной цепочки поставок, – усиливает тенденцию к низким процентным ставкам в других местах и увеличивает расхождение.
Изображение Goumbik с сайта Pixabay
